WRAPUP 2-Légère hausse de la production industrielle américaine avant la grève de l'automobile ; ralentissement de l'inflation

information fournie par Reuters •15/09/2023 à 18:55

 (Actualisation des données sur les usines et le moral des
consommateurs, ajout des marchés et des commentaires
d'analystes)

        * 
      La production manufacturière augmente de 0,1% en août
    

        * 
      Les prix à l'importation augmentent de 0,5%; baisse de
3,0% en
glissement annuel
    

        * 
      Les prix à l'exportation augmentent de 1,3 %; baisse de
5,5 % en
glissement annuel
    

  
par Lucia Mutikani
    WASHINGTON, 15 septembre (Reuters) - La production
manufacturière américaine a à peine augmenté en août, en raison
d'une baisse de la production automobile, et l'activité pourrait
se contracter dans les mois à venir après que le syndicat United
Auto Workers (UAW) a entamé des grèves dans trois usines
vendredi.
 Les grèves, qui ne concernent pour l'instant que 12 700 des 146
000 membres de l'UAW, ont été lancées à un moment où l'industrie
manufacturière est déjà en difficulté sous le poids des fortes
augmentations des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, qui ont
réduit la demande de biens, généralement achetés à crédit.
 "Le risque est que l'action s'étende dans les jours à venir", a
déclaré Michael Pearce, économiste en chef pour les États-Unis
chez Oxford Economics. "Nous estimons qu'un débrayage total
réduirait la production de véhicules à moteur de plus de 30 %,
ce qui commencera à apparaître dans le rapport de septembre
 La production industrielle a légèrement augmenté de 0,1 % le
mois dernier après avoir rebondi de 0,4 % en juillet, a déclaré
la Fed vendredi. Cette hausse est conforme aux attentes des
économistes. La production a baissé de 0,6 % en glissement
annuel en août. 
 La production de véhicules à moteur et de pièces détachées a
diminué de 5,0 %, inversant presque la hausse de 5,1 % de
juillet, qui avait bénéficié de difficultés à ajuster les
données pour tenir compte des fluctuations saisonnières liées
aux fermetures annuelles des usines pour le rééquipement des
nouveaux modèles. La production de véhicules automobiles et de
pièces détachées a augmenté de 5,9 % en glissement annuel. 
 Le syndicat UAW a entamé des grèves simultanées   dans
trois usines américaines appartenant à General Motors  GM.N ,
Ford  F.N  et Stellantis  STLAM.MI , la société mère de
Chrysler. Ces entreprises représentent environ deux tiers de la
production nationale de véhicules à moteur. 
 Le secteur manufacturier, qui représente 11,1 % de l'économie,
était déjà en difficulté en raison du ralentissement de la
demande de biens et de la hausse des coûts d'emprunt pour les
entreprises et les consommateurs. Depuis mars 2022, la banque
centrale américaine a relevé son taux d'intérêt au jour le jour
de 525 points de base pour atteindre la fourchette actuelle de
5,25 % à 5,50 %.
 En excluant les véhicules à moteur, la production industrielle
a augmenté de 0,6 % le mois dernier, après être restée inchangée
en juillet. Elle a toutefois diminué de 1,1 % par rapport au
mois d'août de l'année dernière. 
 La production de métaux de première fusion, de machines, de
matériel aérospatial et de matériel de transport divers ainsi
que de meubles et de produits connexes a augmenté. 
 En revanche, la production de produits en bois a baissé, tout
comme celle de produits minéraux non métalliques, de produits
métalliques et de matériel, d'appareils et de composants
électriques.
 L'action industrielle dans le secteur de l'automobile pourrait
perturber les chaînes d'approvisionnement et faire grimper les
prix des véhicules à moteur, et perturber une tendance
désinflationniste qui était en train de s'enraciner. 
 Un rapport distinct du département du travail a montré vendredi
que les prix à l'importation ont augmenté de 0,5 % en août, le
coût des carburants s'étant accéléré après une légère hausse de
0,1 % en juillet. 
 Cependant, les prix à l'importation ont diminué de 3,0 % au
cours des 12 mois précédant le mois d'août, après avoir baissé
de 4,6 % en juillet. Les prix à l'importation annuels ont
enregistré leur 7ème baisse mensuelle consécutive.
 À l'exclusion des carburants et des denrées alimentaires, les
prix à l'importation ont diminué de 0,2 %, soit la même baisse
qu'en juillet. Ces prix à l'importation dits "de base" ont
baissé de 1,3 % en glissement annuel en août. Ils s'ajoutent aux
données de cette semaine montrant que les prix de base des
consommateurs   et des producteurs   ont augmenté
modérément en août, ce qui suggère que l'inflation progresse
régulièrement vers l'objectif de 2 % de la Fed.
 Les actions à Wall Street étaient en baisse. Le dollar a baissé
par rapport à un panier de devises. Les rendements du Trésor
américain ont augmenté. 
 
 LES ATTENTES EN MATIÈRE D'INFLATION DIMINUENT
 Les consommateurs s'attendent également à ce que l'inflation
diminue au cours de l'année à venir. Un rapport de l'Université
du Michigan a montré que les prévisions d'inflation à 12 mois
des consommateurs sont tombées à 3,1 % en septembre, le niveau
le plus bas depuis mars 2021, contre 3,5 % en août.
 Elles se situent juste au-dessus de la fourchette de 2,3 %-3,0
% observée au cours des deux années précédant la pandémie. Les
attentes des consommateurs en matière d'inflation à long terme
sont tombées à 2,7 %, en dessous de la fourchette 2,9 %-3,1 %
pour la deuxième fois au cours des 26 derniers mois.
 Les nouvelles concernant l'inflation ont renforcé les
prévisions selon lesquelles la Fed laisserait ses taux d'intérêt
inchangés à la fin de sa réunion des 19 et 20 septembre. 
 Cependant, la grève de l'automobile et la récente série de
contrats syndicaux importants, dont celui de United Parcel
Service, ont fait craindre à certains économistes des pressions
salariales. La plupart d'entre eux estiment toutefois que la Fed
a fini de relever ses taux.
 "De nouveaux vents contraires à l'offre à un moment où la
demande reprend, où la désinflation due à la normalisation des
chaînes d'approvisionnement touche à sa fin et où les prix des
matières premières repartent à la hausse présenteraient des
risques inflationnistes évidents", a déclaré Veronica Clark,
économiste chez Citigroup à New York.
 La production minière a augmenté de 1,4 % après avoir chuté de
0,2 % en juillet. La production des services publics a augmenté
de 0,9 % après avoir bondi de 4,4 % en juillet, la vague de
chaleur qui s'est abattue sur une grande partie du pays ayant
stimulé la demande d'air conditionné. En conséquence, la
production industrielle globale a augmenté de 0,4 % en août
après une accélération de 0,7 % en juillet. 
 Les véhicules à moteur et les pièces détachées représentent un
peu plus de 5 % de la production industrielle.
 "Un arrêt complet de la production pendant deux semaines
pèserait sur la production industrielle d'environ 1,9 point de
pourcentage et sur la production manufacturière d'environ 2,5
points de pourcentage en septembre", a déclaré M. Clark. "En
réalité, la baisse initiale de la production devrait être moins
importante, certaines installations restant ouvertes et une
production intermédiaire ayant lieu 
 L'utilisation des capacités dans le secteur industriel, qui
mesure le degré d'utilisation des ressources par les
entreprises, est passée de 79,5 % en juillet à 79,7 % en août.
Il est conforme à sa moyenne pour la période 1972-2022. Le taux
d'exploitation du secteur manufacturier est resté inchangé à
77,9 % le mois dernier et se situe à trois dixièmes de point de
pourcentage en dessous de sa moyenne à long terme.
 "Les problèmes de chaîne d'approvisionnement apparus à la suite
de la pandémie ont été en grande partie résolus, ce qui limite
le pouvoir de fixation des prix des fabricants et a
considérablement ralenti l'inflation des biens cette année par
rapport à 2021 et 2022, contribuant à une inflation globale plus
faible", a déclaré Gus Faucher, économiste en chef chez PNC
Financial à Pittsburgh, en Pennsylvanie.